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“保尔森基金会：建议设立京津冀可再生能源并网试点区”

保尔森基金会新闻 2016年7月

中国可以如何解除服务业的束缚

由于中国传统重工业面临增长放缓和产能过剩问题，中国领导人希望服务业能成为未来的经济增长点。但是，根据由佳富龙洲经济学家白安儒撰写的最新保尔森基金会政策备忘录，中国必须首先放松服务业的监管以释放增长潜力。白安儒的主要观点如下： 近年来，服务业占中国国内生产总值的比重有所上升，这并不一定表明中国经济正在发生根本性的改变或转向更可持续的发展模式。服务业占比上升基本上由金融和房地产拉动，政府的经济刺激计划推动了这两个行业的大起大落。因此，目前服务业占国内生产总值比重较高的局面可能持续不了多久。 中国的家庭服务业较为落后。家庭服务包括由家庭直接消费的教育、医疗和餐饮等服务。就其占国内生产总值的比重而言，中国低于发展水平相似的其他亚洲经济体。 高技术服务业可以凭借自身力量实现发展，并不需要政府援助。中国政府指定技术服务作为优先发展领域，但这其实没有必要。政府的资源更应当流向增长较弱、监管负担较重的行业，如医疗保健，从而鼓励这些行业的发展。 受监管程度高与国企参与度高会限制中国服务业的发展。在国家占据主导地位的行业中，企业往往表现得像垄断组织，未来发展潜力不如民营企业。对于医疗和教育等规模较大的家庭服务领域来说，尤其如此。 设定量化目标可以成为放松服务业监管的有效途径。要推动取得实质性进展，最简单的方法就是设定特定行业中民企的市场占有率目标。此类目标将清楚传达政府的意图，产生投资者所需要的确定性。

中国能否摆脱对煤炭的依赖？

根据国际能源署的最新研究，煤炭目前在中国的能源结构中占据主导地位，而且至少在2040年前仍将是中国的主要能源。保尔森基金会即将发布研究报告，说明可再生能源等替代能源如何面临着各种各样的障碍，其中包括接入电网的问题。该报告还将为中国实现可再生能源并网发电提出战略性建议，旨在消纳快速增长的可再生能源发电量。相比较而言，2015年中国的太阳能和风能发电量分别增长了74%和34%，而煤炭消费量则下降了3.7%。如果中国能够克服可再生能源并网发电的障碍，煤炭继续保持主导地位的时间可能会比预期的更加短暂。

中国初创药企如何收购美国研发企业

在竞争激烈的医药行业，合同研发外包已经成为一种流行的商业模式。为了发展国际业务，江苏无锡药明康德新药开发有限公司斥资1.63亿美元收购了美国医药研发企业艾普科技实验室服务公司。保尔森基金会智库发表了新的投资案例研究论文，带领读者了解有关交易的内情，阐述了中国企业未来在美国进行收购时可以借鉴的重要经验教训。以下是其中的五大要点： 药物研发的收益下滑而成本却不断增加，导致制药企业寻找削减成本的创新方法。通过借助业务重点明确、经营灵活的小公司来执行药物研发过程中的特定阶段工作，制药企业已经能够做到这一点。这就是所谓的合同研究外包。过去二十年来，由于大型制药企业的成本压力增大，这种业务模式蓬勃发展。 合同研发外包行业的竞争不断加剧，导致不少合同研发外包企业为了保持竞争力而发展综合成套服务。药明康德就是这样的合同研发外包企业典范，其收购美国艾普科技的主要动力是有望获得新的检测服务能力。 中国企业能够进行“人才套利”。这种套利效应是由于可以利用充裕的人才供应，其中很多是中国大学新毕业的拥有博士学位的生物学和化学专业人才。这使得劳动力成本大幅度降低。 寻求国际并购的企业管理人员应密切关注宏观经济指标和未来增长预测。由于严峻的宏观经济形势和随之给艾普科技的收入来源带来的压力，药明康德收购美国艾普科技的交易并没有获得预期的成功。 中国企业在进行国际收购后可以自称为“全球性”企业，从而获得国际声誉，融入国际市场。在药明康德的案例中，收购艾普科技的部分吸引力在于可以成为国际化企业（相对于“中国”企业而言），从而赢得信誉。

通过放松监管促进服务业发展

在中国的当前一轮经济结构 转型中,降低对工业部门 的依赖,转向服务驱动型经济是中国的主要目标之一。目 前,服务业贡献了中国一半以上的 GDP,信息技术等现代服务业飞速 增长。但遗憾的是,金融与房地产 在服务业增量中也占到了不小的部 分,制约了服务型经济转型的可持 续发展。 浏览英文版本 浏览中文版本 实际上,与其他亚洲经济体相比,中国包括金融在内的现代服务业似乎发展过度。但中国的家庭服务业较为落后,许多领域依然处于严格监管之下。 若中国希望服务业朝着更健康的方向发展,那么将需要进一步放松对服务业的管制,包括提出公开可量化的目标。 本备忘录就中国为何需要放松监管提出了几点看法,从中国服务业的近期发展动力分析入手,之后提出政策建议,并列出了服务业自由化规划的大致构想,规划共包括三个部分。 [contentblock id=7]

“商机来了！我国低碳城市建设资金缺口近6万亿”

“低碳城市建设五年存近6万亿缺口”

中国初创药企为全球化收购美国企业

药明康德在2001年成立于中国, 在2008年以1.63亿美元的价格收购了 美国公司艾普科技实验室。以此为基 础,药明康德之后又在美国进行了若 干次收购,也尝试与美国合同研究外 包公司(如美国药典和科文斯)成立 合资企业。 浏览英文版本 浏览中文版本 合资的尝试中有成功,也有失 败。2010年,美国公司查尔斯河实验 室有意出价16亿美元收购药明康德, 但交易未能达成。简而言之,药明康 德的故事可谓是过去十五年间,合同 研究外包与制药行业快速变革的一个 缩影。 要理解药明康德对艾普科技的收购,我们必须放到大环境中解读:医药及生物科技的研发创新经历了深刻变革,新药和新治疗方案的研发模式脱离了单一大型药企内部的垂直整合,转而通过与合同研究外包企业的合作进行横向连接。过去二十年间,这些合同研究外包公司将许多测试和生产业务离岸外包,以抓住美国与亚洲之间的人才套利机会。 在全球合同研究外包行业的发展中,中国尤其受益匪浅。站在整个行业动态的宏观层面,药明康德的投资并不见得有多特别,但是药明康德是中国首家专业提供发现化学服务的合同研究外包公司,这项投资因而显得意义非凡。 与制药行业的其他公司一样,药明康德必须适应行业风向变化,紧跟科技与经济变革步伐。随着外包公司争相扩大服务范围,增加可外包的研发阶段,这一行业的竞争也变得愈发激烈。合同研究外包公司纷纷争先成为一体化服务提供商,这既加速了行业发展,也引发了行业整合。 对药明康德而言,这意味着公司应该在力所能及的范围内,自主发展服务种类。但一些领域的内部开发难度过大,为进入这些领域,药明康德最终决定出手收购美国艾普科技。 本案例探索了药明康德的历史和2008 年的艾普科技收购案,分析了药明康德在华的惊人发展和成功,阐释了公 司在美投资背后的动机,并为有志进 军研发和创新领域的投资人提出了可 以借鉴的经验教训。 在过去几十年,医疗、制药和政府资助研究取得了进步,这都要归功于全球药物发现与研发行业。从广的层面而言,本案例旨在阐明经济与市场变革如何对这一行业造成了深远影响。

“中美气候合作探索绿色金融模式 今年重点推巴黎协定生效”