中国初创药企为全球化收购美国企业


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WuxiCover Web明康德在2001年成立于中国, 在2008年以1.63亿美元的价格收购了 美国公司艾普科技实验室。以此为基 础,药明康德之后又在美国进行了若 干次收购,也尝试与美国合同研究外 包公司(如美国药典和科文斯)成立 合资企业。

合资的尝试中有成功,也有失 败。2010年,美国公司查尔斯河实验 室有意出价16亿美元收购药明康德, 但交易未能达成。简而言之,药明康 德的故事可谓是过去十五年间,合同 研究外包与制药行业快速变革的一个 缩影。

要理解药明康德对艾普科技的收购,我们必须放到大环境中解读:医药及生物科技的研发创新经历了深刻变革,新药和新治疗方案的研发模式脱离了单一大型药企内部的垂直整合,转而通过与合同研究外包企业的合作进行横向连接。过去二十年间,这些合同研究外包公司将许多测试和生产业务离岸外包,以抓住美国与亚洲之间的人才套利机会。

在全球合同研究外包行业的发展中,中国尤其受益匪浅。站在整个行业动态的宏观层面,药明康德的投资并不见得有多特别,但是药明康德是中国首家专业提供发现化学服务的合同研究外包公司,这项投资因而显得意义非凡。

与制药行业的其他公司一样,药明康德必须适应行业风向变化,紧跟科技与经济变革步伐。随着外包公司争相扩大服务范围,增加可外包的研发阶段,这一行业的竞争也变得愈发激烈。合同研究外包公司纷纷争先成为一体化服务提供商,这既加速了行业发展,也引发了行业整合。

对药明康德而言,这意味着公司应该在力所能及的范围内,自主发展服务种类。但一些领域的内部开发难度过大,为进入这些领域,药明康德最终决定出手收购美国艾普科技。

本案例探索了药明康德的历史和2008 年的艾普科技收购案,分析了药明康德在华的惊人发展和成功,阐释了公 司在美投资背后的动机,并为有志进 军研发和创新领域的投资人提出了可 以借鉴的经验教训。

在过去几十年,医疗、制药和政府资助研究取得了进步,这都要归功于全球药物发现与研发行业。从广的层面而言,本案例旨在阐明经济与市场变革如何对这一行业造成了深远影响。

Topics: 双边投资协定